{"id":261,"date":"2020-12-31T11:45:33","date_gmt":"2020-12-31T11:45:33","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bbinv.es\/?p=261"},"modified":"2020-12-31T11:45:33","modified_gmt":"2020-12-31T11:45:33","slug":"compendio-previsiones-analistas-globales-para-el-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bbinv.es\/?p=261","title":{"rendered":"Compendio Previsiones analistas globales para el 2021."},"content":{"rendered":"\n

Compendio de las previsiones de los principales analistas para el a\u00f1o<\/strong> que comienza esta noche.<\/p>\n\n\n\n

La mayor\u00eda de los analistas recomiendan la Renta Variable<\/strong> frente al resto de activos para invertir en el 2021. El s\u00f3lido rebote que est\u00e1 teniendo crecimiento econ\u00f3mico global y la vacuna del Covid-19  es el principal argumento para los analistas para recomendar activos de m\u00e1s riesgo. Adem\u00e1s la pol\u00edtica monetaria y fiscal seguir\u00e1n siendo un soporte importante para la econom\u00eda, y los tipos permanecer\u00e1n bajos durante m\u00e1s tiempo del que se esperaba a comienzos de este 2020. Adem\u00e1s las tensiones geopol\u00edticas ir\u00e1n rebaj\u00e1ndose despu\u00e9s de la victoria de Biden, con lo que uno de los riesgos con los que comenzaba el 2020 (guerra comercial) ha desaparecido, de momento. Y el hecho de que el Senado americano vaya a ser republicano tambi\u00e9n elimina otro de los riesgos en Estados Unidos como era el programa electoral de Biden con subidas de impuestos e incrementos del gasto p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n

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La mayor\u00eda de analistas, desde el punto geogr\u00e1fico, est\u00e1n m\u00e1s positivos en mercados emergentes frente a Estados Unidos y Europa.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a la Renta Fija<\/strong> la mayor\u00eda de analistas esperan que las rentabilidades contin\u00faen en niveles muy bajos para la primera mitad del a\u00f1o y s\u00f3lo algunos br\u00f3keres esperan que en la segunda mitad del 2021 haya un peque\u00f1o incremento de tipos en Europa y en Estados Unidos, dependiendo de la velocidad de la recuperaci\u00f3n y de los movimientos de inflaci\u00f3n. La deuda continuar\u00e1 estando cara con los tipos reales en terreno negativo para la mayor\u00eda de mercados desarrollados. Adem\u00e1s se prev\u00e9 que la emisi\u00f3n de deuda corporativa sea menor en 2021 que en 2020, ya que este a\u00f1o ha habido r\u00e9cord de emisiones de deuda. La recuperaci\u00f3n deber\u00eda tambi\u00e9n soportar la cotizaci\u00f3n del cr\u00e9dito y har\u00e1 que el ratio de defaults contin\u00fae siendo bajo, incluso se prev\u00e9 un menor ratio de default para el 2021 del que ha habido en 2020 (inusualmente bajo para un a\u00f1o con una ca\u00edda del PIB global tan acusado).<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a materias primas<\/strong>, despu\u00e9s de que el precio del petr\u00f3leo est\u00e9 un 25% m\u00e1s bajo que en Enero del 2020 (Incluso lleg\u00f3 a estar en negativo en Marzo de este a\u00f1o, algo hist\u00f3rico), el precio del oro se ha incrementado un 20% en el a\u00f1o (lleg\u00f3 a hacer un m\u00e1ximo hist\u00f3rico en Agosto en 2063$). En cuanto a las previsiones para el precio del petr\u00f3leo hay bastante divergencia en las opiniones de los analistas. Algunos analistas prev\u00e9n que el precio del petr\u00f3leo siga recuper\u00e1ndose bas\u00e1ndose en un d\u00f3lar d\u00e9bil, una s\u00f3lida recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica y un incremento de las expectativas de inflaci\u00f3n como vientos de cola. Otros analistas ven como vientos de cara para la recuperaci\u00f3n del precio del petr\u00f3leo una baja demanda y unos inventarios muy elevados. Igualmente para el precio del oro tampoco hay una claridad en el consenso de analistas, los que tienen una escenario negativo para los tipos de inter\u00e9s son positivos en la evoluci\u00f3n del precio del oro, aquellos que esperan que en la segundad mitad del 2021 las expectativas de tipos de inter\u00e9s comiencen a repuntar ven en el 2020 los m\u00e1ximos del oro, que no se volver\u00e1n a ver.<\/p>\n\n\n\n

                                               Precio oro \u00faltimos 5 a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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En cuanto a divisas <\/strong>la convergencia de tipos de intereses y de inflaci\u00f3n en 2020 ha calmado las convicciones de una \u00fanica divisa para el 2021. La mayor\u00eda de analistas est\u00e1n negativos con el d\u00f3lar para el 2021 y esperan que contin\u00fae con la debilidad mostrada en esta segunda mitad del 2020 (de hecho el d\u00f3lar va a cerrar en a\u00f1o en m\u00ednimos frente al euro, 1,23). Tambi\u00e9n el consenso es bastante un\u00e1nime en su visi\u00f3n positiva para el euro debido a que el BCE seguir\u00e1 manteniendo su tono acomodaticio y el crecimiento gracias a la vacuna ser\u00e1 s\u00f3lido.<\/p>\n\n\n\n

                                                              Euro\/d\u00f3lar \u00faltimos 5 a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Uno de los argumentos de los analistas por apostar por una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en el 2021 es que el rebote de los indicadores macro han sido bastante inesperados, y vendr\u00e1 revisiones al alza de las autoridades y de las instituciones globales sobre sus perspectivas para el 2021 y el 2022.<\/p>\n\n\n\n

La apuesta m\u00e1s o menos general por la Renta Variable tiene soporte sobre todo a nivel relativo frente al mercado de renta fija, las Bolsas siguen est\u00e1n baratas frente a la deuda.<\/p>\n\n\n\n

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Compendio de las previsiones de los principales analistas para el a\u00f1o que comienza esta noche. La mayor\u00eda de los analistas recomiendan la Renta Variable frente al resto de activos para invertir en el 2021. El s\u00f3lido rebote que est\u00e1 teniendo crecimiento econ\u00f3mico global y la vacuna del Covid-19  es el principal argumento para los analistas … <\/p>\n

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